導(dǎo)讀： 近日，中國保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在十三五保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展監(jiān)管專題培訓(xùn)班上表示，全行業(yè)必須準(zhǔn)確把握保險(xiǎn)的本質(zhì)和功能，找到行業(yè)職能定位，錨定保障標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展道路。保險(xiǎn)業(yè)要始終堅(jiān)持保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)的宗旨，處處體現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)扶危濟(jì)困、雪中送炭的宗旨保險(xiǎn)業(yè)要始終堅(jiān)持保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)的宗旨，處處體現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)幫助危險(xiǎn)、幫助困難、及時(shí)幫助的宗旨，發(fā)展不能偏離。中國保監(jiān)會(huì)將大力倡導(dǎo)保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)的發(fā)展理念，嚴(yán)格控制股東資格考試標(biāo)準(zhǔn)，在產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合中建立堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)隔離墻。讓那些真正想做保險(xiǎn)的人做保險(xiǎn)，永遠(yuǎn)不要讓公司成為大股東的融資平臺(tái)和自動(dòng)取款機(jī)。

事實(shí)上，早在今年3月，項(xiàng)俊波就公開表示，股東應(yīng)對(duì)此表示保險(xiǎn)責(zé)任和利潤(rùn)期有長(zhǎng)期的準(zhǔn)備，不能去，更不能去保險(xiǎn)公司作為一臺(tái)自動(dòng)取款機(jī)，沒有思想準(zhǔn)備就不要來保險(xiǎn)業(yè)。

保險(xiǎn)姓保到底是什么意思？

給我留下深刻印象的是，項(xiàng)主席談到了‘保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)’問題，并為‘十三五’保險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展方向做出了調(diào)整。參加培訓(xùn)會(huì)議的保險(xiǎn)公司高級(jí)管理層表示。

會(huì)議上提到的風(fēng)險(xiǎn)防范和嚴(yán)格監(jiān)管等問題是近年來監(jiān)管的總體方向。然而，本次會(huì)議的重點(diǎn)是清理源頭，保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)。該行業(yè)未來的總體目標(biāo)是優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展安全產(chǎn)品，而不是以激進(jìn)的方式尋求規(guī)模。

所謂保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)，是指整個(gè)行業(yè)必須準(zhǔn)確把握保險(xiǎn)的核心價(jià)值，提供風(fēng)險(xiǎn)保障，其功能是幫助建立市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，而不是制造系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

項(xiàng)俊波在會(huì)議上指出，少數(shù)公司進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，忽視行業(yè)規(guī)則，忽視金融規(guī)則，避免保險(xiǎn)監(jiān)管，保險(xiǎn)作為低成本融資工具，高風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)快速擴(kuò)張，完全偏離保險(xiǎn)安全的主要業(yè)務(wù)，成為暴發(fā)戶、野蠻人。

這里所謂的高風(fēng)險(xiǎn)更多的是由于保險(xiǎn)公司負(fù)債資產(chǎn)的不匹配。保險(xiǎn)公司通過短期銷售萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品完成后，可以快速聚集資金投資，賺取利差，但大部分保險(xiǎn)資金用于投資長(zhǎng)期資產(chǎn)，使保費(fèi)與投資資產(chǎn)期限明顯不匹配，資本滾動(dòng)下利差明顯縮小，導(dǎo)致現(xiàn)金流枯竭。

專家學(xué)者和行業(yè)領(lǐng)袖的解釋

在目前的情況下，項(xiàng)俊波主席的警告可以有多種解釋。近年來，保險(xiǎn)公司成為資本追求的資產(chǎn)的一個(gè)重要原因是，保險(xiǎn)公司可以成為長(zhǎng)期低成本融資的渠道。在萬寶之爭(zhēng)中

南開大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系教授朱明來說：目前，許多社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，但目的不是成為一個(gè)安全平臺(tái)，而是在收取保費(fèi)后在市場(chǎng)上進(jìn)行相應(yīng)的資本運(yùn)營，以獲得投資方面的利潤(rùn)。特別是在壽險(xiǎn)在保障供給仍然明顯不足的情況下，許多保險(xiǎn)公司熱衷于銷售投資保險(xiǎn)產(chǎn)品，以高風(fēng)險(xiǎn)的方式擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，經(jīng)營模式有風(fēng)險(xiǎn)。

中歐陸家嘴國際金融研究院執(zhí)行副院長(zhǎng)劉勝軍解釋說，中國保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波的講話對(duì)于傳達(dá)姓保險(xiǎn)的概念非常重要和及時(shí)。近年來，寶能與萬科之間的激烈爭(zhēng)奪引起了巨大的社會(huì)爭(zhēng)議。保險(xiǎn)基金能否以寶能的方式收購公司，實(shí)際上主要引起了兩個(gè)擔(dān)憂：

一是金融資本產(chǎn)業(yè)化。保險(xiǎn)的初衷是保證、追求安全和流動(dòng)性。這些應(yīng)該是第一位的。然而，如果你過度干預(yù)這個(gè)行業(yè)，就像收購萬科一樣，你可能會(huì)偏離保險(xiǎn)公司的初衷。

第二，寶能使用萬能保險(xiǎn)。雖然萬能保險(xiǎn)是一種保險(xiǎn)，但它具有強(qiáng)大的金融產(chǎn)品特點(diǎn)。此外，它還向銀行借進(jìn)的方式向銀行借款購買股票，股價(jià)將劇烈波動(dòng)，這實(shí)際上給保險(xiǎn)基金的安全帶來了巨大的隱患。

此外，寶能的現(xiàn)象引起了人們的關(guān)注，因?yàn)樗哂泻軓?qiáng)的示范效果。如果其他保險(xiǎn)公司像寶能一樣，你可以想象整個(gè)資本市場(chǎng)，整個(gè)企業(yè)家將面臨多么糟糕的社會(huì)氛圍。這種做法會(huì)損害整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)的聲譽(yù)，讓投保人擔(dān)心保險(xiǎn)資金的安全。因此，提出姓保險(xiǎn)的問題非常及時(shí)。

中國保險(xiǎn)安全基金有限公司董事長(zhǎng)任建國表示，近年來，一些公司涌向資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債模式，導(dǎo)致業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，個(gè)人保險(xiǎn)家庭投資額達(dá)到7646億元，相當(dāng)于原來的保費(fèi)收入近一半，銀保渠道原保費(fèi)收入占80%以上的公司超過20家。如果不調(diào)整這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，最大的風(fēng)險(xiǎn)是一些保險(xiǎn)公司會(huì)姓保險(xiǎn)。

針對(duì)一些保險(xiǎn)公司熱推的理財(cái)型高收益保險(xiǎn)產(chǎn)品，新華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)萬峰表示，作為一家保險(xiǎn)公司，它主要依靠投資收入來獲取利潤(rùn)，這意味著把自己放在一個(gè)大的金融環(huán)境中來發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不太樂觀時(shí)，保險(xiǎn)公司的收入實(shí)際上難以保證。自去年以來，新華保險(xiǎn)積極減少金融產(chǎn)品，增加安全產(chǎn)品，取得了很好的效果。萬能保險(xiǎn)不是擔(dān)保產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司可以做，證券公司也可以做（類似業(yè)務(wù)），在英聯(lián)邦，萬能保險(xiǎn)銷售需要保險(xiǎn)和證券兩個(gè)許可證，將有投資年限，在中國沒有這些限制，與其他金融產(chǎn)品相比，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力難以有優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)的本質(zhì)或保證，金融產(chǎn)品不應(yīng)作為主流產(chǎn)品。

強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)姓保釋放哪些信號(hào)？

項(xiàng)俊波嚴(yán)厲批評(píng)了一些企業(yè)瘋狂銷售萬能保險(xiǎn)上市公司的行為。值得一提的是，雖然監(jiān)管公開譴責(zé)已經(jīng)完全偏離了暴發(fā)戶、野蠻人等主要保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但到目前為止，中國保監(jiān)會(huì)還沒有對(duì)類似事件引起的市場(chǎng)糾紛（如寶藏糾紛）采取法律和行政意義上的直接監(jiān)管行為。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出的信號(hào)更類似于警惕和預(yù)防，但沒有直接行動(dòng)，表明個(gè)別公司在運(yùn)營中符合監(jiān)管規(guī)定，從目前的情況來看，未來不太可能就這一單獨(dú)事件發(fā)出監(jiān)管指令。

在這方面，市場(chǎng)解釋說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)在未來收緊許可證監(jiān)管，并通過更嚴(yán)格的許可證審批來提高企業(yè)的進(jìn)入門檻，從而限制上述類似企業(yè)的進(jìn)入。為防范行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)野蠻人、大牌照等熱點(diǎn)問題采取更徹底的整改措施：許可證限制。

隨著保險(xiǎn)業(yè)逐漸向社會(huì)資本開放，一些資金蜂擁而至，但實(shí)際上對(duì)保險(xiǎn)業(yè)并沒有深入的了解。這些跨行業(yè)、跨部門流動(dòng)的資金需要逐步了解保險(xiǎn)市場(chǎng)和行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。壽險(xiǎn)公司通常需要7到10年才能盈利。因此，真正沉下心來做保險(xiǎn)的投資者不能急功近利。保險(xiǎn)姓保險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要宗旨。

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